15-30-Year hipoteca tipo fijo · Taux directeur fixé par la Banque centrale européenne
Espagne : les contrats à terme de taux impliquent actuellement que le produit fixe typique (15-30-Year hipoteca tipo fijo) passe de 3,35 % aujourd'hui à 4,10 % d'ici 2027-09, soit environ 75 points de base de plus. Ce n'est pas une prévision : c'est le taux hypothécaire cohérent avec ce que les marchés intègrent déjà pour la politique monétaire (European Central Bank).
Données du 2026-10-20. Dérivé de la valorisation du taux directeur par les contrats à terme de taux, à laquelle s'ajoutent le spread hypothécaire de long terme de ce marché, son facteur de pass-through et son délai de transmission. La valorisation de marché évolue chaque jour et s'est déjà trompée par le passé. Ceci n'est pas un conseil financier.
L'Espagne a basculé. Avant 2022, le marché était très majoritairement à taux variable, sous la forme de l'hipoteca variable indexée sur l'Euribor majoré d'un spread, ce qui explique que les ménages espagnols aient ressenti le cycle de hausses de 2022-2023 plus vite que presque tous les autres de la zone euro. Depuis, l'hipoteca a tipo fijo, généralement sur 15 à 30 ans, capte la majorité de la production nouvelle, et les formules mixtes, avec une période fixe initiale suivie d'une phase indexée sur l'Euribor, se développent rapidement.
Espagne : le taux indiqué ci-dessus est le taux MFI de la BCE sur les nouvelles affaires pour les prêts à l'habitat (15-30-Year hipoteca tipo fijo) ; il reflète donc ce que les emprunteurs signent effectivement aujourd'hui, et non le stock des prêts existants.
La zone euro n'a qu'un seul taux directeur et une seule courbe de contrats à terme. Ce tableau applique au taux actuel des nouvelles affaires de cet État membre la variation implicite à 12 mois du composite de la zone euro ; il ne modélise pas de pass-through national distinct.
| Mois | Taux de dépôt BCE implicite | Projeté 15-30-Year hipoteca tipo fijo | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,50% | 3,40% | +0,90pp |
| 2026-11 | 2,51% | 3,43% | +0,93pp |
| 2026-12 | 2,73% | 3,51% | +0,78pp |
| 2027-01 | 2,73% | 3,57% | +0,84pp |
| 2027-02 | 2,81% | 3,63% | +0,82pp |
| 2027-03 | 2,99% | 3,72% | +0,73pp |
| 2027-04 | 2,99% | 3,79% | +0,80pp |
| 2027-05 | 3,06% | 3,86% | +0,80pp |
| 2027-06 | 3,14% | 3,93% | +0,80pp |
| 2027-07 | 3,19% | 4,00% | +0,81pp |
| 2027-08 | 3,19% | 4,05% | +0,86pp |
| 2027-09 | 3,21% | 4,10% | +0,89pp |
| Pays | Produit typique | Taux hypothécaire | Spread vs BCE |
|---|---|---|---|
| Slovaquie | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +1,80pp |
| Estonie | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,70pp |
| Lettonie | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,50pp |
| Grèce | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,40pp |
| Lituanie | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,40pp |
| Pays-Bas | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,35pp |
| Chypre | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,35pp |
| Italie | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,25pp |
| Irlande | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,25pp |
| Belgique | 20-Year fixed | 3,70% | +1,20pp |
| Allemagne | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,15pp |
| Autriche | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,10pp |
| Slovénie | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,10pp |
| Portugal | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Croatie | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Luxembourg | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| France | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +0,95pp |
| Espagne | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +0,85pp |
| Finlande | Euribor-linked variable | 3,35% | +0,85pp |
| Malte | Variable-rate mortgage | 3,30% | +0,80pp |