20-30-Year mutuo a tasso fisso · Taux directeur fixé par la Banque centrale européenne
Italie : les contrats à terme de taux impliquent actuellement que le produit fixe typique (20-30-Year mutuo a tasso fisso) passe de 3,75 % aujourd'hui à 4,31 % d'ici 2027-08, soit environ 56 points de base de plus. Ce n'est pas une prévision : c'est le taux hypothécaire cohérent avec ce que les marchés intègrent déjà pour la politique monétaire (European Central Bank).
Données du 2026-09-05. Dérivé de la valorisation du taux directeur par les contrats à terme de taux, à laquelle s'ajoutent le spread hypothécaire de long terme de ce marché, son facteur de pass-through et son délai de transmission. La valorisation de marché évolue chaque jour et s'est déjà trompée par le passé. Ceci n'est pas un conseil financier.
L'emprunteur italien choisit entre un mutuo a tasso fisso, généralement sur 20 à 30 ans et tarifé à partir de la courbe des swaps en euro, et un mutuo a tasso variabile indexé sur l'Euribor majoré d'un spread. La part du taux fixe a fortement progressé après 2022. Le spread italien vis-à-vis du taux de la BCE comporte en outre une composante souveraine : les banques italiennes détenant d'importants portefeuilles de BTP, les mouvements du spread BTP-Bund se répercutent sur leur coût de refinancement, et donc sur la tarification des prêts immobiliers.
Italie : le taux indiqué ci-dessus est le taux MFI de la BCE sur les nouvelles affaires pour les prêts à l'habitat (20-30-Year mutuo a tasso fisso) ; il reflète donc ce que les emprunteurs signent effectivement aujourd'hui, et non le stock des prêts existants.
La zone euro n'a qu'un seul taux directeur et une seule courbe de contrats à terme. Ce tableau applique au taux actuel des nouvelles affaires de cet État membre la variation implicite à 12 mois du composite de la zone euro ; il ne modélise pas de pass-through national distinct.
| Mois | Taux de dépôt BCE implicite | Projeté 20-30-Year mutuo a tasso fisso | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,47% | 3,79% | +1,32pp |
| 2026-10 | 2,47% | 3,82% | +1,35pp |
| 2026-11 | 2,55% | 3,86% | +1,31pp |
| 2026-12 | 2,68% | 3,92% | +1,24pp |
| 2027-01 | 2,68% | 3,97% | +1,28pp |
| 2027-02 | 2,75% | 4,02% | +1,27pp |
| 2027-03 | 2,86% | 4,08% | +1,23pp |
| 2027-04 | 2,86% | 4,13% | +1,28pp |
| 2027-05 | 2,92% | 4,18% | +1,27pp |
| 2027-06 | 2,96% | 4,23% | +1,27pp |
| 2027-07 | 2,98% | 4,28% | +1,30pp |
| 2027-08 | 2,98% | 4,31% | +1,33pp |
| Pays | Produit typique | Taux hypothécaire | Spread vs BCE |
|---|---|---|---|
| Slovaquie | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +2,05pp |
| Estonie | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,95pp |
| Lettonie | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,75pp |
| Grèce | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,65pp |
| Lituanie | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,65pp |
| Pays-Bas | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,60pp |
| Chypre | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,60pp |
| Italie | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,50pp |
| Irlande | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,50pp |
| Belgique | 20-Year fixed | 3,70% | +1,45pp |
| Allemagne | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,40pp |
| Autriche | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,35pp |
| Slovénie | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,35pp |
| Portugal | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| Croatie | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| Luxembourg | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,30pp |
| France | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +1,20pp |
| Espagne | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +1,10pp |
| Finlande | Euribor-linked variable | 3,35% | +1,10pp |
| Malte | Variable-rate mortgage | 3,30% | +1,05pp |