SNB Hawkometer — Suivi du sentiment des discours de la Swiss National Bank
Où se situe le Governing Board de la Swiss National Bank sur le spectre hawkish-dovish
Composition du Governing Board
Le Governing Board de la Swiss National Bank comprend trois membres : le Chairman, le Vice Chairman et un Member. Les trois votent à chaque Monetary Policy Assessment trimestrielle. La petite taille du Board fait de la SNB la plus concentrée des banques centrales suivies par le Hawkometer ; chaque lecture individuelle pèse.
Le Board actuel suivi par l’indice est dirigé par Chairman Martin Schlegel, avec le Vice Chairman et le Member.
Lecture débutant : Le SNB Board est petit, donc chaque discours compte. Un score hawkish signifie que le Board semble plus préoccupé par l'inflation ou la faiblesse de la monnaie ; un score dovish signifie qu'il semble plus préoccupé par une inflation faible, une demande faible ou la force du franc.
Lecture expert : Le score SNB est volontairement à faible échantillon et à forte concentration. Le langage individuel doit être interprété avec les prévisions trimestrielles d'inflation et la guidance FX, car les signaux de taux et de devise peuvent pointer dans des directions différentes.
Où se situe le Board actuellement
Comment lire le graphique : La ligne SNB peut bouger moins souvent que celles d'autres banques centrales, car le Board est petit et se réunit chaque trimestre. Quand elle bouge, cherchez si tout le Board se déplace plutôt qu'un seul discours qui ressort.
Comment lire le graphique : Les mouvements de court terme ont une résolution plus faible que dans les banques à fort volume de discours. Le signal utile est un glissement durable au niveau du Board autour des Monetary Policy Assessments, surtout s'il s'aligne avec des changements des prévisions d'inflation ou des commentaires sur le franc.
Scores intervenant par intervenant
Guide des intervenants : Comme il n'y a que trois membres du Board, le graphique des intervenants est compact. Un petit mouvement d'une personne peut changer la moyenne ; recherchez donc des messages répétés sur plusieurs interventions.
Guide des intervenants : Le nuage de points sert surtout de contrôle de concentration plutôt que de carte de dispersion. Un déplacement parallèle des membres du Board est plus informatif qu'un classement des membres du plus hawkish au plus dovish.
Le nuage de points SNB est le plus compact de toutes les banques centrales suivies ici. La variance est faible et les lectures individuelles bougent ensemble. La valeur de signal du Hawkometer à la SNB se concentre donc dans les variations plutôt que dans les niveaux absolus : lorsque l’ensemble du Board se déplace d’un quart de point dans une direction, c’est un signal significatif.
Discours récents et variations actuelles
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| juil. 2, 2026 | Antoine Martin | Financial Stability Report 2026 (background briefing) | Speech | +1.00 |
| juin 24, 2026 | Petra Tschudin | Weltwirtschaftliche Entwicklungen und die Geldpolitik in der Schweiz | Speech | -3.00 |
| juin 18, 2026 | Martin Schlegel | Introductory Remarks – June 2026 Monetary Policy Assessment | Speech | -1.50 |
Prochaines interventions du Board
Événements qui déplacent le SNB Hawkometer :
- Conférence de presse trimestrielle Monetary Policy Assessment.
- Discours à l’Annual General Meeting of Shareholders.
- Conférences universitaires et de chambres de commerce à Zurich, Berne et Genève.
- Money Market Event à Genève et Zurich.
Lien avec les décisions de taux
La SNB possède un cadre de politique unique : le taux directeur suisse est fixé en référence à l’inflation dans la fourchette 0-2%, et l’intervention FX est un instrument explicite à côté du taux. Le Hawkometer se lit mieux avec la guidance publiée par la SNB sur le FX, car un langage dovish ou hawkish sur le taux directeur coexiste souvent avec de l’information sur la volonté d’intervenir sur les marchés de change.
Conclusion : Utilisez cette page comme une partie du tableau SNB. Le franc suisse compte beaucoup, donc le langage sur les taux et celui sur la devise doivent être lus ensemble.
Conclusion : Le Hawkometer capte le langage de politique de taux, pas toute la fonction de réaction FX. Le signal SNB le plus fort apparaît lorsque la formulation sur le taux directeur, les révisions de prévisions et la guidance d'intervention sur le franc bougent toutes dans le même sens.
Limites propres à la SNB
- Échantillon le plus petit. Avec seulement trois membres du Board et un rythme trimestriel de réunions, le SNB Hawkometer a la plus faible résolution de toutes les banques suivies ici. Les mouvements de court terme doivent être traités avec prudence.
- Discours multilingues. Le Board parle fréquemment en allemand, français ou italien. Nous notons la version anglaise lorsqu’elle est publiée ; de petits effets idiomatiques sont inévitables.
- Le canal FX n’est pas dans l’indice. Le Hawkometer note uniquement le langage de taux. Le langage de la SNB sur le franc et l’intervention FX est informatif mais n’est pas capté ici. Voir la SNB country page pour une vue plus riche.
Pour la méthodologie complète de notation et la bibliothèque d’expressions, voir la Hawkometer methodology page.
Committee speaker scores
| Speaker | Role | Voter | 90d score | 30d shift |
|---|---|---|---|---|
| Martin Schlegel | Chairman of the Governing Board | Voter | -1.50 | — |
| Antoine Martin | Vice Chairman | Voter | +1.00 | — |
| Petra Tschudin | Member of the Governing Board | Voter | -3.00 | — |
Recent speeches
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| juil. 2, 2026 | Antoine Martin | Financial Stability Report 2026 (background briefing) | Speech | +1.00 |
| juin 24, 2026 | Petra Tschudin | Weltwirtschaftliche Entwicklungen und die Geldpolitik in der Schweiz | Speech | -3.00 |
| juin 18, 2026 | Martin Schlegel | Introductory Remarks – June 2026 Monetary Policy Assessment | Speech | -1.50 |